Сводка On-chain 

Биткойн-инвесторы увидели, что их активы значительно выросли на этой неделе:

С минимума в $27,1 тыс. до максимума в $35,1 тыс.

Этот шаг начался с прорыва нескольких важных технических и ценовых уровней.

Группа долгосрочных простых скользящих средних цен в районе $28 000 обеспечивала рыночное сопротивление в течение сентября и октября.

Но на этой неделе быки нашли достаточную силу, чтобы убедительно пробить 111-дневные, 200-дневные и 200-недельные средние значения:

Когда происходит значительное движение рынка, аналитики часто обращаются к данным по деривативам, чтобы установить — было ли это движение вызвано размыванием кредитного плеча?

Открытый интерес бессрочных свопов действительно снизился 17 октября примерно на 25 000 BTC, что составляет снижение на 8,3%

За этим, 23 октября последовало второе крупное снижение кредитного плеча на 35 000 BTC, когда рынок поднялся до нового годового максимума в $35 000.

Это сжатие кредитного плеча сейчас по своим масштабам аналогично короткому сжатию в январе и длинному сжатию в августе:

Приблизительно $56 млн в коротких позициях были ликвидированы, когда 17 октября началось ралли, а затем 23 октября последовали дополнительные $125 млн.

Это значительный объем коротких ликвидаций в контексте 2023 года — он снова сопоставим с $155 млн по коротким ликвидациям в январе и $220 млн по длинным позициям, закрытым в августе.

Ралли на этой неделе не только очистило несколько ценовых уровней долгосрочного технического анализа, но и обосновалось выше двух важных базовых моделей внутрисетевых затрат.

Аналитики могут рассматривать эти модели «базиса затрат» в свете, аналогичном техническим уровням, поскольку они отражают зоны психологической важности и, следовательно, область, где поведение инвесторов может измениться.

В недавнем исследовании было определенно истинную среднюю рыночную цену как идеального кандидата для модели средних затрат инвестора.

Эта модель в настоящее время торгуется на уровне $29,78 тыс., и исторически рынок биткойнов наполовину торговался выше, а наполовину ниже этого уровня.

Поскольку рынок достиг середины цикла 2020–2022 годов, а также торгуется выше истинной средней рыночной цены — это возвращает среднего активного инвестора BTC к нереализованной прибыли:

Так как рынок приближается к максимумам с начала года и значительная часть поставок теперь восстановилась из состояния «убыточных» в «прибыльное», то процент предложения в прибыли подскочил на огромные 4,7 млн ​​BTC, что эквивалентно 24% от общего количества находящихся в обращении запасов.

Это дает представление об объеме монет, перешедших из рук в руки, стоимость которых составляет от $27 000 до $35 000.

Теперь, когда 81% поставок приносит прибыль, рынок вернулся к положительному состоянию, и этот показатель теперь превышает долгосрочное среднее значение для этого показателя (показано зеленым):

Что касается когорты долгосрочных держателей, то они не пострадали от ралли на этой неделе, поскольку их совокупные активы достигли нового рекордного максимума в 14,899 млн BTC.

Продолжающийся рост этого показателя указывает на то, что больший объем предложения наступает в течение 155-дневного порога удержания, чем тратится за его пределами.

Примерно 29,6% поставок LTH (долгосрочные холдеры) находится в убытке, что на самом деле является исторически высоким показателем для этого показателя, учитывая сильный восходящий тренд рынка после минимумов 2022 года. Это похоже на конец 2015 года и начало 2019 года, а также дно марта 2020 года.

Это говорит о том, что когорта LTH вполне может быть более закаленной и твердой по сравнению с предыдущими циклами:

Цены на биткойны достигли новых годовых максимумов, превысив ценовой уровень середины цикла в $30 000 и ускорившись до $35 000.

Рынок нашел достаточную силу, чтобы преодолеть несколько важных ценовых уровней, включая среднее значение за 200 дней, среднее значение за 200 недель (оба технических), истинную среднюю рыночную цену и базовую стоимость краткосрочного держателя (оба внутри цепочки).

Значительная часть предложения и инвесторов теперь находится выше средней цены безубыточности, составляющей около $28 000. Это закладывает основу для возобновления восходящего тренда в 2023 году.

По крайней мере, рынок пересек несколько ключевых уровней, на которых, вероятно, будет закреплена совокупная психология инвесторов, поэтому в последующие недели важно следить за ними.

Материал подготовлен экспертом Coin Side — Даниилом @danch0z